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耶和华以勒
【编译评论】
为了能够让民主党总统候选人卡玛拉哈里斯当选，伪总统乔拜登在他任期的最后几个月里发起了一场高达3000亿美元的支出狂欢，用来营造经济繁荣的假象。（我们甚至怀疑这些瞌睡乔可能甚至不知道花了这些钱，因为几乎所有拜登签署的文件都不是他的手签。）这使得川普总统上任伊始，就必须面对这些纷至沓来的巨额账单。
川普只有2个选择，一是对短期债务进行展期，以稳定利率；同时寄希望于马斯克的政府效率部团队来削减那些属于不必要开支的浪费。二是增发长期债券，使利率大幅飙升而可能导致经济衰退甚至更糟。
显然川普团队选择的是前者。如果说因为马斯克大幅度削减开支而给我们而带来短期痛苦，那么我们没有理由拒绝，因为如果政府选择了增发长期债券的方法，那么对美国经济的打击将是难以承受的。这是民主党人为川普总统和美国经济挖下的巨大的坑！
题图：前总统*乔·拜登发动了一场可能高达3000亿美元的支出狂潮。（设计：Jack Forbes/《纽约邮报》）
作者：Charlels Gasparino /《联邦党人》/ 2025.03.14
编译：约瑟 / 2025.03.14
发稿：2025.03.14
《财经新闻》（全国广播公司商业频道的 On the Money 栏目）了解到，川普团队不仅在与民主党和股市作斗争，还在与乔·拜登（Joe Biden）在其总统任期的最后几个月里发起的一场巨大而无益的支出狂欢作斗争。
这是为了刺激经济和市场 —— 这样人们就可以忘记卡玛拉·哈里斯（Kamala Harris）在政策上是一个空壳子，让她在去年秋天当选。
好消息是，这招对哈里斯不起作用。
坏消息是，账单要到期了。
在竞选期间，川普竞选团队不时传出“瞌睡乔”与哈里斯有关的大笔消费。但既然川普的人入主了白宫，他们就开始清点了。
这个数字在2500亿到3000亿美元之间，这取决于你如何衡量和分类这些慷慨的支出。颇具影响力的“熊市陷阱”（Bear Traps）市场报告的负责人罗伯特·范·巴登堡（Robbert van Batenburg）说，他的分析证实了这些估计。深入研究此事的华尔街高管们表示，拜登主义者们能够通过对短期债务进行展期而不是发行长期债券的欺诈手段来掩盖这笔支出。发行长期债券会导致利率飙升、股市抛售，甚至可能导致经济衰退。
无论账单有多大，每个人都认为这是臃肿的联邦政府所没有的一大笔钱。你不可能永远将债务展期，因为投资者会识破这个游戏，然后不断要求更高的利率来借钱给政府。
川普团队告诉《财经新闻》，他们陷入的坑太大，需要有一段时间才能爬出来。他们仍在对短期债务进行展期，因为他们不想扰乱利率环境。与此同时，他们寄望于伊隆·马斯克（Elon Musk）的政府效率部（DOGE）团队（对政府开支）的削减，以确保利率不会因债务和支出而飙升至可能导致严重衰退的水平。
数字不会说谎：预算赤字接近2万亿美元（相比之下，川普在疫情前的最后一次赤字为9840亿美元），债务为37万亿美元，这让你别无选择。要么是政府效率部和其他削减措施而带来短期痛苦，要么是利率大幅飙升而可能导致经济衰退甚至更糟。
正如我已经写过的，市场关注的是短期痛苦，当然还有关税。而债券交易发出的才是经济衰退的信号，即使经济可能在川普1月底上任之前就放缓了。股市对关税感到恐慌，因为这意味着对进口征收附加税，导致目标国家采取报复性措施，进而引发通货膨胀和可能的经济衰退。
此外，他们认为川普削减政府开支 —— 包括拜登在最后一刻为哈里斯当选而狂欢的结束 —— 将减缓经济增长。
无论对错，川普团队看到的是事情积极的一面。他们认为他们可以用关税带来的钱来偿还赤字和债务；从长远来看，政府效率部可以从赤字中削减5000亿美元，降低利率，这对经济增长也有好处，正如计划中的减税和放松管制一样。
如果哈里斯当选，利率就会飙升，因为她计划在拜登的愚蠢支出上加倍。
10年期国债的走势可能预示着经济衰退，但它也预示着需要减少发债。
由于债券交易员嗅出了拜登为哈里斯当选而花的钱，被消费者利率所打压的10年期国债收益率正逼近5%。现在正朝着4%甚至更低的水平前进。
拜登在他总统任期的大部分时间里都在睡觉—— 当他没有花他没有的钱的时候。自从退休以来，他就没有多少消息了，但如果他能从长时间的沉睡中醒来，可能会有人问他，为什么选举哈里斯值得花那么多钱，值得给川普留下那么大的坑。
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